建信基金：美股科技股基本面不变，聚焦“三高”优质企业

发布时间：2024-09-25 17:42:06 编辑： 匿名 来源：

自7月中旬至8月初，美股市场经历了显著的波动，尤其是上半年表现突出的科技股成为了此次调整的主要领跌者。面对这一市场动态，建信基金分析认为，尽管近期美股遭遇了一系列不利因素的影响，但科技股的基本面并未发生根本性变化。随着这些短期负面因素的逐渐消散，美股市场有望回归。对于科技股而言，未来的投资重点应当放在AI技术的实际应用进展上，特别是那些具备高技术含量、高盈利质量和高盈利增速的“三高”优质企业。

纵观美股7月中旬之后的持续调整，建信基金认为，本轮下跌源于多方面因素共振。具体来看，美国加强对半导体行业的出口限制，引发第一轮下跌，其中半导体设备公司受影响较大；随后，部分科技巨头二季度财报对传统业务的指引低于预期，引发第二轮下跌；而上市公司财报显示，传统手机和PC的需求仍较弱，进一步引发第三轮传统半导体公司股价下跌。此外，目前云厂的收入中AI占比仍相对有限，AI应用的需求被市场质疑。宏观方面，美国7月非农就业数据不及预期，市场的担忧也造成了美股的大幅调整。

从最新数据看，美国劳工部公布的8月3日当周首次申请失业救济人数低于预期，显示美国就业市场有所回暖。后续公布的7月零售数据与CPI数据让投资者对美国经济衰退的担忧进一步缓解。此外，建信基金认为，当前相对健康的资产负债表显示出美国偿债能力的保障。在短期冲击之后，随着支撑市场企稳的相关数据与逻辑陆续出现，利空因素逐渐平复，美股有望持续回暖。

综上所述，虽然美股科技股在短期内经历了快速的回调，但建信基金认为，这主要是由宏观经济变化等外部因素引起的短暂冲击，而非公司基本面的恶化。随着不利因素的逐渐平息，以及支持市场稳定的积极信号的出现，美股有望继续回暖。对于投资者而言，关注AI技术的实际落地情况，精选具备高科技含量、高盈利质量和高盈利增速的“三高”优质标的，或将是抓住未来科技股投资机会的关键。