微软公司离顾客越走越远，但为什么钱赚得愈来愈多？

微软公司发布截至2019年6月30日的2019财政年度第四季度销售业绩，可以的话，营业额和EPS同时超过预期。最该关心的是，商业服务云业务（Commercial cloud）一季度收入达110亿美金，同比增长39%，它是微软公司迄今为止最强悍的商业服务一季度。

微软公司转型发展的里程碑式

智能云业务单位（Intelligent cloud）第四季度收入113.9亿美金，同比增长21%初次超出生产主力与业务步骤单位（roductivity and Business Processes）变成微软公司三大业务部中收入最大的单位，这代表微软云业务转型发展的里程碑式。

收入提高远超成本费提高

微软公司第四财季总收入337亿美金，远超过预期的327.8亿美金，且每一个业务都超过预期。

在收入持续增长的另外，微软公司的收入成本费增速却在降低，第四季度收入成本费104.1美金，较同期相比的97.4亿美金，仅提高6.9%，小于总收入增速12%，保持了利润率和运营盈利大幅度提高。

GAAP纯利润132亿美金，环比暴涨49%。应季纯利润包括了税收优惠政策26亿美金，就算扣减一次性税收优惠政策项，GAAP纯利润也过100亿美金，同比增长20%。老虎证券投研精英团队预估，伴随着云业务高效率提高，将来微软公司毛利率还将进一步提升。

云业务协同作用造就最強商业服务组成

以前Windows Office组成是微软公司王国深刻的护城河，千帆历经以后，Azure出現使微软云业务释放出来万丈光芒。

第四季财季，Azure收入同比增长64%，确是Azure以往4年比较慢的一季度增速。先前企业早已给与一定变缓预估，并不是要求衰减系数，关键因为及数量经营规模不断发展。2018年收入257亿美金的amazonAWS服务项目上一季度增速为41%。

依据Canalys Cloud Channels Analysis科学研究资料显示，在日历表年2018年Azure市场占有率16.8%，尽管较2017年提高了3.5基准点，但跟AWS仍有很大差别。

Azure并不是微软云的所有

云计算技术关键分成三类：IaaS（基础设施建设即服务项目），PaaS（服务平台即服务项目），SaaS（软件即服务）。在IaaS行业，AWS实至名归的大哥。但微软云跨过IaaS-PaaS-SaaS三大云服务项目方式的生产商，在总体云业务收入上处在领先水平。

从全世界云服务器的销售市场看来，SaaS销售市场的收入经营规模比IaaS和PaaS总和还大，依据Synergy资料显示，微软公司凭着17%的市场占有率在公司SaaS销售市场占据第一。

微软公司的商业服务云服务器（Commercial cloud）关键包含 Office 365、Dynamics 365 及其 Azure 云计算平台。纳德拉也曾表达：微软公司在云业务上的取得成功过取决于对三个行业的积极主动布署，而微软公司最后的每日任务是让顾客轻轻松松超越三个行业，充足应用人工智能技术的能量，造成有使用价值的信息。

财务报告显示信息，第四财季，微软公司商业服务云收入达110亿美金，同比增长39%，利润率持续增长达至65%，商业服务云收入占总收入的占比也持续增长至33%。

产品化工作能力再创新高，押宝混合云微软公司在toB业务中做的顺风顺水。归功于Office 365、Dynamics商品与Azure的融合，更为长期、安全性、平稳。以Azure突出重围，无缝拼接融合Microsoft手机软件为特性，安全系数更高，顾客大多数为知名企业，这儿产生跟AWS的多元化，AWS是顾客导向性，商品多元性高，顾客大中小企业常有。

财务报告显示信息Office 365商业版应季市场销售暴涨31%，Dynamic产品系列的关键Dynamic365市场销售暴涨45%，都认证这微软公司这一三场硬仗的取得成功。

纳德拉数次表达微软公司将来的企业愿景是遮盖公司更阴天测算要求，促进公司的企业战略转型。在Bloomberg近期对微软公司分销商做的调查问卷中，分销商表露Azure与AWS对比，能获得90%的3000万、4000万美金左右的大订单信息，如同这周前些时候微软云业务拿到了超出20亿美金的AT＆T大订单信息，而AWS拿到的订单信息大量集中化于中小型企业。

老虎证券投研精英团队根据财务报告发觉，微软公司第四季度商业服务递延收入（Commercial unearned revenue）超过341亿美金。递延收入等于预收账款，就是指企业还未出示货品或服务项目，可是先接到钱了。换句话说，当公司或是顾客定阅了下一年的Office 365等服务项目，企业现钱提升，递延收入(归属于债务)提升，但都还没记入应季收入。能够 当作是一个先行指标，在可预料的将来微软云市场前景一片光辉。

小结

在别的大佬（FAAG）都陷入反垄断法门中，微软公司再一次拿出震撼销售市场的成绩表，毫无疑问变成了现阶段投资人最安全性平稳的挑选。

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