熊市能提供6-8倍套利机会?Arc Finance为何能有如此稳固的价值基本盘?

发布时间:2022-06-28 13:14:02 编辑: hz 来源:

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摘要:Arc Finance的本质是通过市场行为提供流动性,不是使用市场流动资金来创造流动性,这是它与现有DeFi协议流动性来源的区别所在。这也是Arc Finance为投资者,在熊市下带来超过6倍套利收益的基础。

DeFi是加密货币发展至一定高度的创新事物,它让每个人都享有非许可性使用金融服务,以及获利的权利。尤其是在2020年的DeFi之夏后,DeFi生态迎来了进一步的繁荣,并为未来GameFi、NFT甚至SocialFi等赛道的进一步发展,打下了良好的基础。

但从另一方面看,DeFi的TVL,从2020年年初不到6亿美元发展至2021年年初突破200亿美元,而在2021年6月达顶峰突破1500亿美元。DeFi在短期内的迅速爆发,意味着大量的资金涌入板块中,不断推高DeFi赛道的整体价值基础。

DeFi为何增长愈发疲软,甚至近期经常出现负增长?

DeFi是加密货币的金融场景、基建,它为加密货币赋予了更多的流通、获利场景。DeFi的价值增长来源于流动性,流动性越充足市场信心越强,代表赛道整体的增长势能越好。流动性又来源于市场外部资金的流入,当然市场需要持续的资金流入来保障生态价值基础的稳定与增长。

比如传统的DeFi流动性挖矿,就需要资金持有者将资金源源不断的质押到池中,而这些资金通常来自于市场的流动资金,所以通常DeFi是使用市场流动资金来创造流动性。

熊市能提供6-8倍套利机会?Arc Finance为何能有如此稳固的价值基本盘?

有分析曾指出,在2020年COVID-19全球性爆发后,美国政府印发美元放水,来对众多美国民众补贴,而这部分“放水”补贴资金中,大部分流向了加密货币,因为他们更倾向于通过投资加密货币赚取收益(股市已经不是第一选择),所以“放水”与DeFi的发展呈现了一定的正相关。

从2022年开始,全球性经济下行导致全球性的金融政策收紧,当然这尤指美国政府为了促进经济回流,进一步的加息政策(会在今年持续几轮)。所以金融政策的收紧,进一步导致全球资金回流,加密货币市场受到了较大的波及(尤其又迎来两次黑天鹅事件带来的恐慌),而价值基本盘不稳固的DeFi,同样受到多方因素影响导致资金加速外溢(从上图的TVL走势就能发现)。DeFi的流动性来源于市场资金,这意味着资金的外溢带来的流动性、市场增量的疲软,充满泡沫的DeFi市场,正在金融市场政策收紧的大环境下,泡沫逐渐被刺破。

Arc Finance,为何能保持逆势价值增长?

所以DeFi本身的增长,更加依赖于外部资金的流入,基于这些市场资金来获得源源不断的流动性,而在当下的熊市环境下,DeFi正面临前所未有的考验(2020年DeFi之夏至今,未发生过如此大规模的大跌)。

DeFi的表现更多的依赖于市场,而LaaS协议Arc Finance构建了一套新的流动性机制,它本质是通过市场行为提供流动性,不是使用市场流动资金来创造流动性。Arc Finance目前被看做是熊市下,解决DeFi板块流动性的最佳方式。目前,即便是熊市下,Arc Finance仍然能够为投资者带来6-8倍的套利回报。

熊市能提供6-8倍套利机会?Arc Finance为何能有如此稳固的价值基本盘?

Arc Finance引入了rToken,并构建了基于AUM与流动性溢价矿池(LPP)的新型机制,能够为绝大多数项目提供流动性。任何想要在Arc Finance中,获得流动性服务的项目,首先需要将其原生通证质押并构建该资产的LPP池,并生成锁定的rToken。

而持有该项目原生资产的用户,在该项目设定了LPP池中就能获得套利机会。持有资产的用户,首先需要将代币质押到LPP池中,获得锁定的rToken,并通过交易行为(流动性提供、质押资产以及交易),来基于AUM机制获得一个解锁rToken的速度,通过这类流动性提供行为解锁锁定的rToken获利(在这个过程中,还会获得平台币ARC的奖励)。而通常,rToken的价值是原生Token价值的几倍,比如目前Arc Finance中的首个项目STEPN,其生成的rGMT的价值就达到了3.5U一个(GMT目前价格为0.6U),这种Trade-to-earn也是在LaaS板块中的首创。

熊市能提供6-8倍套利机会?Arc Finance为何能有如此稳固的价值基本盘?

所以从用户的角度看,比如我们使用GMT来套利,我们仅需将GMT质押并获得锁定的rGMT(1:1随时可以赎回),而我们可以通过为Arc Finance提供流动性,比如在池中质押支持的代币、为现有交易对提供流动性等行为,来获得AUM算法下解锁rGMT的速度,将rGMT解锁变为可交易状态。而当我们将1000美元的GMT质押获得rGMT,并成功通过套利行为解锁rGMT后,我们就可能获得6-8倍的价值放大,获得十分丰厚的利润(其中的损耗可忽略不计)。

熊市能提供6-8倍套利机会?Arc Finance为何能有如此稳固的价值基本盘?

而在高激励的刺激下,将会有大量的用户到Arc Finance中提供流动性,以获得潜在的收益。而每一个用户,质押一枚资产到Arc Finance中后,将实现生态价值的变基,即映射出一个远高于自身价值且锁定的rToken,Arc Finance不断的实现价值的增量,且以流动池中的原生Token做价值基础。Arc Finance的流动性并非集中在项目方手中,它分散于各个流动性提供者手中,他们能随时赎回,而不是像OlympusDAO(它提供流动性的本质,仍旧是使用市场流动资金)那样。

区别于DeFi,Arc Finance的流动性通常来源于市场行为,即通过可持续的高激励来刺激用户获得,而不是使用市场流动资金,且完全依赖于此来创造流动性。只要用户有套利的欲望,rToken具备套利的空间,就会有源源不断的资金涌入生态中,用于流动性。这意味着Arc Finance生态是没有泡沫的,同时任何套利者、流动性提供者也是没有风险的(随时能使用rToken反向赎回)。

DeFi需要主动吸引外部的资金不断的涌入池中,才能获得流动性,Arc Finance则能够不断的实现价值变基,来实现生态的内循环且被动的吸引(基于市场行为的自发性)外部的资金涌入,这是二者最为本质的区别所在。而目前,rGMT具备6-8倍的套利空间,就很能说明问题。

Arc Finance是laaS赛道的2.0范式构建者,它有望成为目前市场信心不足、资金加速外溢的大环境下,各类DeFi项目获得流动性的主要源泉。

原文链接:https://medium.com/@arc_finance/why-does-ard-finance-have-a-strong-value-base-6def4a3e9aa0


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