市场波动下黄金避险价值凸显,“黄金积存”成资产配置香饽饽

发布时间:2022-03-26 10:19:05 编辑: hz 来源:

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近期,受高通胀、地缘冲突等因素影响,全球金融市场出现大幅波动,A股、港股、美股等集体下探,投资者情绪跌入“冰点”。

在此背景下,不少投资者将目光投向避险领域,对原油、黄金的热情攀升。在黄金方面,从近期走势来看,国际金价较年初出现较大幅度上涨,现货市场中,黄金最高点甚至突破了2070美元/盎司。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,3月8日当周,投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加7591手,至175694手合约,创最近19个月新高。

自古以来,黄金就被人们看作是财富的象征,是天然的避险对象。作为传统避险资产,黄金具有和传统资产类别的负相关性,同时也具有流动性的特点。

业内人士指出,黄金与股票、基金、债券等资产相关性较低,在资产配置中可以有效分散风险、抵御通胀、避免资产价值大幅波动,是家庭财富管理和投资配置中的“避风港”。

业内看好未来黄金上涨空间

近日,黄金价格震荡波动,尽管相较最高点有所回落,但受俄乌局势影响,全球金融市场表现疲软,高通胀等因素影响,业内仍看好黄金的上涨空间。多家机构发布分析报告指出,未来金价有望持续上涨。

高盛在日前发布的报告中上调了对黄金的预期,称由于全球地缘政治的不确定性不断上升,今年投资者、消费者和央行的黄金需求将增加。高盛相关分析师表示,“我们上一次看到所有主要需求驱动因素同时加速增长是在2010-2011年,当时金价上涨了近70%。”

对此,高盛将未来3、6、12个月的黄金目标从1950、2050和2150美元/盎司上调至2300、2500和2500美元/盎司。

方正中期研究院3月23日发布报告指出,2022年,受地缘政治冲击,美联储货币政策转向利空出尽影响,流动性泛滥与通胀高企,黄金整体偏强运行,黄金运行区间为1675-2075美元/盎司;其认为,黄金刷新历史新高的可能性非常大,不排除涨至2200-2300美元/盎司区间。中长期来看,黄金将会不断刷新历史新高。

东亚前海证券发布研报指出,经济复苏下通胀水平提升,预期黄金价格有望继续上涨。“目前世界上主要国家和地区的CPI和PPI均呈上涨趋势,通胀水平持续提高。”此外,在宽松的货币政策和财政政策的刺激下,全球经济有望快速增长,目前包括能源、农产品在内的大宗商品供不应求、价格上涨,预期未来通货膨胀仍将继续,金价有望持续上涨。

亦有业内人士认为,目前黄金配置价值显著。西部证券宏观团队近日发布名为《事件驱动结束,但黄金配置窗口打开》的专题报告,其中指出,未来一年,看多黄金的胜率较高。

报告提到三个原因,一是疫后结构性高通胀拐点临近,该因素对负利率债的杀伤力将趋弱。二是美国经济或于Q4放缓,明年衰退风险极高。假若俄乌冲突引发供应链危机,美国乃至全球将更早迎来经济衰退。未来一年美股盈利能力将逐步趋弱,机构投资者配置黄金等安全资产诉求上升。

三是缩表预期已经部分消化,10年期美债收益率升破2.5%概率不高,预计高点或在缩表靴子落地前后。随着缩表靴子落地、中期选举临近、经济下行压力显现,10年期美债收益率或将Q2末到Q3初进入下行周期,全球负利率债规模有望再度反弹,黄金也将迎来为期一年左右的回升。“站在当下,尽管还略显左侧,但黄金的配置价值已经非常显著。”

小投入大投资,足不出户买黄金

作为最主流的避险资产,黄金受到越来越多的人青睐。根据中国黄金协会的数据,2021年全年,我国黄金实际消费量1120.90吨,与2020年同期相比增长36.53%,较疫情前2019年同期增长11.78%。

实际上,在2002年上海黄金交易所(SGE)成立后,商业银行零售黄金业务在持续扩展。其中,黄金积存业务为零售客户提供了门槛较低、操作简便的新型实物黄金投资方式。

所谓黄金积存业务,是指根据客户申请,为客户开立黄金积存账户,用于记录其所持有的黄金份额增减变化和余额,客户在黄金积存账户内可以办理黄金积存份额购买、赎回等业务。

2018年12月14日,中国人民银行办公厅发布关于印发《黄金积存业务管理暂行办法》的通知。该办法明确,黄金积存业务仅限银行业存款类金融机构开办。银行业存款类金融机构应当将黄金积存业务纳入资产负债表管理。

作为四川省内唯一一家拥有金融类会员资格的城商行,四川天府银行从打造特色化银行思路出发,从客户服务提升、丰富产品体系入手,作为上海黄金交易所金融类会员不断提升贵金属业务及产品的专业化程度,积极开发打造具有自身特色的产品和服务,推进黄金积存业务落地上线。

据四川天府银行介绍,黄金积存业务服务对象主要为个人客户,特别是希望通过黄金投资平衡资产配置、分散投资风险、进行长期储蓄型投资等为目的的客户,该业务标的挂钩上海黄金交易所Au99.99黄金现货合约。

黄金积存业务能够满足客户零星购买并积存黄金的场景,客户可以选择最低积存1克黄金,亦能选择每次积存最低500元。无需去网点,仅需用手机银行一键下单,在交易时间内卖出后资金实时到账,资金流动性高。

值得一提的是,除了投资门槛低、操作灵活等特点之外,黄金积存业务还具有风险分散的优势。据介绍,客户采取积存方式进行实物黄金投资,平均了各个不同时期的黄金价格,均摊了黄金投资成本,避免了一次性在黄金价格高位进行黄金投资的风险。

“未来将持续提升产品服务标准,建立后端专业化交易团队和风控团队。针对不同客户需求都能够给予服务支撑的同时,积极围绕黄金积存业务板块进行创新,依脱自身上海黄金交易所金融类会员各项职能,借助金融科技,不断增强产品服务水平及客户体验。”四川天府银行表示。


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