2020-08-09 星期日

军工主题基金抱团股发威7月平均上涨近30%这几只基金有“钱”途!

发布时间:2020-07-31 17:01:18 编辑: 湖南省郴州市 来源:财经网

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摘要
【军工主题基金抱团股发威 7月平均上涨近30% 这几只基金有“钱”途!】本周八一建军节在即,军工板块又到了一年一度秀肌肉的时刻,叠加地缘政治等特殊因素,军工板块成为近期二级市场的热门板块之一。与此同时,军工股走强也带动了主题基金表现不俗,多只军工主题公募下半年强势领跑。(红刊财经)

  本周八一建军节在即,军工板块又到了一年一度秀肌肉的时刻,叠加地缘政治等特殊因素,军工板块成为近期二级市场的热门板块之一。与此同时,军工股走强也带动了主题基金表现不俗,多只军工主题公募下半年强势领跑。

  受到多重因素叠加影响,7月以来军工板块异军突起,截至最新收盘,Wind军工指数本月的涨幅已经突破28%,而上一次月涨幅突破25%的情形还要追溯到遥远的2015年10月。受到军工股否极泰来的提振,与上半年相比,相关主题基金表现焕然一新,大有接棒医药主题之势。截至7月28日收盘,在下半年业绩排名前十的主动权益类基金中,《红周刊》记者发现有7只都是军工主题基金。

  不过,从公募行业整体来看,此前军工股长期给人以“靠炒作存活,业绩难以维系”的不佳印象,较长一段时间,军工股属于公募低配的几大行业之一。此外,从基金二季报数据看,军工股二季度被公募基金减持的数量达1.84亿股。Wind显示,其中被公募持股数量最多的军工股是中国重工,该股合计被16只公募持仓2.31亿股,但其在公募持股数量排行榜中仅排在第59位。

  军工板块拔地而起“事出有因”

  虽然军工行业崛起之势颇为明显,但由于行业本身的特殊性(军工股的股价与军工公司的实力密切相关,实力较弱的公司难以获得大规模采购),这导致小公司很难获得资金青睐,虽然军工股近期整体表现不俗,但实际行业中大小公司的“待遇”还是不一样的。

  统计表明,今年以来,板块中的爱乐达中船防务亚光科技航天彩虹中航沈飞和洪都航空的涨幅都超过了100%。而对于军工股上涨的原因,安信军工行业首席分析师冯福章就在直播会议中表示:首先,相关领域的订单预期大幅增加,尤其是明年军工领域部分细分行业订单增速会比较快。其次,军工行业增长稳健,但在7月之前,板块估值水平处于历史底部区域。再次,最近一段时间市场氛围好,军工板块的贝塔值比较高,在二级市场每轮上涨中,军工板块一般不会缺席。

  他认为,上述原因在未来会持续存在甚至进一步强化,这也就为军工股长期的上涨奠定了基础。他进一步指出,国防预算方面,预计未来的复合增长率要比今年快,今年(疫情和宏观经济增速下降背景下)国防预算的增速在6.6%,未来可能达到7%左右,也有很大可能超过7%。

  此外,由于军工高度计划性和高度前瞻性的特点,行业在未来2-3年的资金投入非常确定。

  对此,鹏华中证国防指数基金经理陈龙介绍,实际上,生产军品的企业可以分布在各个行业,除国防军工行业之外,还有通信、电子、计算机甚至化工(材料相关)等行业。实际在研究过程中,军品业务收入占比超过20%的即可归入军工的范畴,而把主营业务来自军工(占比至少40%以上)的企业归为国防军工行业。

  “总结下军工的投资属性,规划起来有三个方面:1)武器装备制造,偏制造业属性,按照订单、收入、毛利率、净利率等分析框架进行研判;2)国防信息化,具备TMT属性,很多时候跟着科技板块走,但相比民品科技公司具备军方订单稳定的优势,所以很多时候可以享有更多的估值溢价;3)军工集团,外延资产注入的逻辑,但很多集团注入的高峰期已过,更多关注中国电子和中国电科动作。航天系因其特殊性,建议适当降低外延的预期。”他进一步强调指出。

  表1 A股二级市场军工板块相关标的一览

军工主题基金抱团股发威7月平均上涨近30%这几只基金有“钱”途!

  来源:鹏华基金

  军工主题公募强势上位“久旱逢甘霖”

  而在军工股强势反弹的情况下,军工主题基金也终于“守得云开见月明”,截至7月28日收盘,下半年以来,所有军工主题基金的净值增长率均超过了20%,其中两只基金的净值增长率甚至超过了30%,分别达到了31.96%和31.15%。

  具体聚焦这一板块,由于军工行情已经沉寂三年之久,所以对于军工主题基金而言,此前两年的的日子实际并不好熬。

  在此前重仓军工股赚钱效应不明显的情况下,公募基金也扎堆到了其他板块。截至今年上半年末,军工股在公募基金的重仓行业中依然是微不足道般地存在。根据最新披露落幕的基金二季报,公募基金重仓军工股的市值只有161.91亿元,占基金股票投资市值的比例还不足1%。

  但近期这种机构低配军工的状态有了根本性的逆转:近一个月以来,中国重工、航天沈飞、航天电子中航飞机以及中航光电等都获北上资金增持超500万股。无独有偶,近期公募基金也加快了配置军工板块的步伐。据冯福章分析,此前公募基金在军工板块的主动和被动配置都非常低,最近上涨导致很多机构被迫加仓,资金净买入比较明显,军工ETF增量申购明显,增量资金也会成为后续推动军工股上涨的主要因素。

  此外,在展望未来公募基金对于军工股的配置时,方正证券军工首席分析师孟祥杰也表示了乐观的态度,他指出:“短期板块或回调,不改军工板块趋势性配置机会,军工板块正逐步从仓位配置为主的普涨行业弹性阶段,步入分化的优先核心资产的第二阶段。”

  表2 下半年净值增长率排名靠前的主动权益类基金一览

军工主题基金抱团股发威7月平均上涨近30%这几只基金有“钱”途!

  (文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)


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基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作
501019 国泰国证航天军工指数 47.83% 1.20% 0.12% 购买 开户购买
002251 华夏军工安全混合 45.15% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
161024 富国中证军工指数分级 35.42% 1.20% 0.12% 购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-07-30

(文章来源:红刊财经)

(责任编辑:DF528)

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