A股真有“七上八下”规律?基金经理这么看

发布时间:2020-08-17 13:08:58 编辑: 湖北省麻城市 来源:股市(huanqiucjw_com)

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原标题:A股真有“七上八下”规律?基金经理这么看

摘要
【A股真有“七上八下”规律?基金经理这么看】“七上八下”向来被普通股民视作一条可参考的A股运行规律,今年7月下旬至8月以来,涨势如虹的A股转向宽幅震荡,似乎验证了“七上八下”的炒股规律。A股是否真存在“七上八下”?基金经理认为历史规律与市场表现没有必然因果关系,建议弱化择时,建立中长期投资理念。

  “七上八下”向来被普通股民视作一条可参考的A股运行规律,今年7月下旬至8月以来,涨势如虹的A股转向宽幅震荡,似乎验证了“七上八下”的炒股规律。A股是否真存在“七上八下”?基金经理认为历史规律与市场表现没有必然因果关系,建议弱化择时,建立中长期投资理念。

  基金经理解密

  A股“七上八下”

  8月以来,A股持续盘整,医药、消费、科技等热门板块出现回调,行情走势似乎验证了“七上八下”的规律。统计数据显示,截至8月14日,申万医药生物指数8月以来下跌6%,申万休闲服务指数下跌9.14%。

  中融基金权益投资部副总经理柯海东认为,震荡的主因是半年报的发布。7月份随着上半年经营情况落定,市场开始提前反映半年报预期,投资者往往会布局预期上半年经营情况良好的公司。进入8月份以后,中报业绩开始密集发布,此时部分业绩不达预期的公司股价出现下跌,而业绩良好的公司在短期快速上行后部分短线资金有获利了结需求,双重因素叠加导致市场相较7月会出现明显的波动。

  国海富兰克林基金投资总监徐荔蓉表示,“七上八下”其实并不是规律,更多的是大家的一个印象。市场走势取决于当时的资金面、经济和上市公司的基本面。历史规律与未来表现可能有一定的相似性,但没有必然因果关系,不建议投资者用历史表现来预测未来。

  事实上,无论从短期还是从长期数据看,A股并没有明显的“七上八下”规律可循。统计数据显示,沪指今年7月的涨幅为10.12%,截至8月14日收盘,沪指8月前半月的涨幅为2.23%。

  记者统计沪指过去10年7、8月的涨跌幅数据发现,2010年至2019年的7、8月期间,仅仅2018年7月和8月的涨跌幅体现了“七上八下”,沪指2018年7月上涨1.02%,8月则下跌5.25%。在震荡市中,多数年份的7、8两月都出现上涨行情,2010年7月涨幅表现优于同年8月;2013年、2016年、2017年8月的沪指涨幅表现均好于7月;在2015年7月、8月的单边下跌行情中,7、8两月都出现大幅下跌,跌幅都在10%以上。

  专业投资者仍中长期

  看好医药、科技、消费

  对于后市,博时基金权益投资成长组副总监蔡滨表示,短期对市场整体看法依然相对偏谨慎,更多的还是结构性行情,需要关注的是经济基本面和流动性之间的矛盾。从估值角度来看,市场整体估值并不算特别高估,中位数以下的个股分化也比较明显。估值高的公司可能处在历史较高位置,但估值低的像银行地产上游等一些资源企业,处在历史非常低的位置。所以市场存在很大分化,这种分化会使得市场稳定性不够高。

  工银瑞信基金表示,本轮科技股的核心推动因素是估值抬升,确定性强的龙头公司出现估值溢价。过去一年科创板估值溢价较主板更明显,近期科创板个股密集迎来解禁期,估值普遍承受一定压力。科创板投资宜淡化短期估值扰动,从中长期角度具备成长性的赛道中,自下而上寻找机会。

  蔡滨表示,基于中长期,对权益市场仍然乐观,仍以聚焦在产业升级和消费升级方向的精选个股策略为主。

  徐荔蓉则表示未来偏价值类的公司阶段性表现可能更好,因为成长股价值股的估值差已到较大幅度,可能会出现一定的回归。

  柯海东表示,作为长期投资者,应当弱化择时,在半年报业绩中得到印证的优秀公司更应该坚定持有,对于质地优良的公司,8月份出现的短期波动可能正好提供了上车的机会。行业配置上,柯海东认为消费是中国新经济未来的方向,长期看好消费领域的投资机会。持续关注中长期高景气的子行业,尤其是医药、食品饮料、农林牧渔等行业中具备高成长性,同时业绩持续验证的公司。个人比较弱化择时,相对偏好集中持股、行业均衡配置。组合配置策略没有大的变动。

  对于三季度及后市的基金投资,平安证券基金研究团队执行总经理贾志认为,虽然国内疫情转好,但以美国和印度为主的国家疫情依然较为严重,同时距离美国大选越来越近,美方与中方的博弈在不断地升级。因此,市场不确定性较大,他建议应适当选择具有避险功能的基金进行投资。其中,债券型基金以收益佳、稳定、且波动较小的中长期纯债型和混合债券型一级基金为主,还有部分表现较好的混合债券型二级基金。

(文章来源:证券时报)

(责任编辑:DF353)

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